外媒稱，正如預(yù)期的那樣，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月30日降息0.25個(gè)百分點(diǎn)。理由是“全球發(fā)展對經(jīng)濟(jì)的影響”以及通脹緩和。但目前尚不清楚此次降息將取得何種成效。 　　美國石英財(cái)經(jīng)網(wǎng)10月31日報(bào)道，即將退休的歐洲央行行長馬里奧·德拉吉在離任演講中說，降息的貨幣政策可能不會(huì)像過去那樣有效：“如今，我們所處的局面是，低利率所帶來的刺激程度不如過去，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)中的投資回報(bào)率已經(jīng)下降。貨幣政策仍然可以實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)，但如果財(cái)政政策與之一致，它可以更快地做到這一點(diǎn)，而且副作用較小。”

　　報(bào)道稱，經(jīng)濟(jì)學(xué)家長期以來一直認(rèn)為，貨幣政策對實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響不大，但人們一直認(rèn)為，央行可以通過降息在短期內(nèi)提振需求，進(jìn)而推高通脹。降息不僅降低了借貸成本，而且央行的介入也增加了市場的確定性和穩(wěn)定性，因?yàn)橥顿Y者喜歡相信某個(gè)國家擁有一定的秩序和控制權(quán)。但如果美聯(lián)儲(chǔ)沒有控制權(quán)呢？ 　　大多數(shù)工業(yè)國家盡管利率較低，但仍未達(dá)到通脹目標(biāo)。通常情況下，央行依靠常規(guī)工具——比如購買或出售短期債券來改變聯(lián)邦基金利率——來創(chuàng)造更多經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，引發(fā)或抑制通脹。不過，這些降息的力度與以前不同。當(dāng)利率為7%時(shí)，將利率削減到5%比將利率從1.75%削減到1.5%更有效。

　　然而，降低利率并非唯一的問題。它可能是在衰退期間更有效地促進(jìn)需求或?qū)雇浀呢泿耪?，不適合已經(jīng)在增長的低通脹經(jīng)濟(jì)。 　　報(bào)道稱，貨幣政策發(fā)揮作用的一個(gè)方法是，通過操縱美聯(lián)儲(chǔ)的基金利率——它被認(rèn)為會(huì)影響其他關(guān)鍵利率，比如長期利率和在經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)生連鎖反應(yīng)的抵押貸款。但在一個(gè)利率由包括外國買家在內(nèi)的更多因素決定的更加全球化的市場中，美聯(lián)儲(chǔ)的基金利率可能不那么有效。

　　不過報(bào)道也指出，貨幣政策可能沒有過去那樣的威力，但至少，降息和量化寬松旨在影響預(yù)期和安撫市場。